当前位置: 首页 资讯数据
70家锂电产业链上市公司毛利率分析
来源:起点锂电大数据 发布时间:2020-04-09

毛利代表了公司主营业务经营实力的体现,毛利越高说明公司可用于日常经营的空间越大,在锂电池行业,正常毛利率处于20%—45%之间

起点锂电大数据整理了70家锂电产业链上市公司毛利率发现,锂电池行业近几年综合毛利率为21.5%、四大材料领域为24.4%、上游原材料领域为31.4%、设备行业为38.3%。2019年上半年,设备行业仍然是毛利率最高的领域,大多数企业毛利率均在30%以上,可谓是锂电行业最赚钱的领域。

受补贴退坡带来的下游新能源汽车降成本压力传导影响,近年来整个产业链整体毛利率呈现走低态势。另外,随着竞争加剧,各细分领域企业毛利率也趋于分化,尤其是四大材料领域和上游原材料领域,毛利率最高的企业与最低的企业差额达到40%以上。

面对毛利率下滑,各企业纷纷实施应对之策,起点锂电大数据认为,只有产品技术过硬、拥有良好成本控制能力的企业才能在激烈的竞争中取胜。

01

锂电池领域

在锂电池领域,16家企业近几年平均毛利率为21.5%,其中国轩高科综合毛利率最高,达到37.1 %,其次为宁德时代,毛利率为34.4 %。

由于新能源汽车补贴退坡,锂电池企业毛利率普遍下滑,宁德时代、国轩高科等龙头企业也难以幸免,由图可见,国轩高科和宁德时代毛利率已经连续三年下滑,2019年上半年综合毛利率基本退回到5年前水平。

image.png

当前,整个动力电池行业的毛利率都在走低,但国轩高科毛利率依然相对较高。国轩高科表示,公司毛利率较高的原因是积极布局电池产业链其他重要环节,包括正极材料、湿法隔膜、涂碳铝箔等上游领域,由此降低了成本。

当前宁德时代也在大力布局上游原材料以降低成本,2019年上半年,两家企业毛利率水平已经不相上下。

image.png

02

四大材料领域

在四大材料领域,26家企业近几年平均毛利率为24.4%,其中星源材质最高,达到56.1%,最低的为奥克股份,只有9.2%。

当前正极材料领域发展以及较为成熟,相对地毛利率已基本稳定在15%-25%的水平。

在四大材料中,隔膜行业的技术壁垒较高,是最后实现国产化的材料,隔膜领域的毛利率相对较高,大多数企业在30%左右,尤其是湿法隔膜,毛利率相对更高。

高技术壁垒、高毛利率也吸引了各路资本入局隔膜领域,当前隔膜行业竞争较为激烈,两级分化严重,比如2019年上半年隔膜龙头企业星源材质毛利率达到52.3%,而胜利精密只有10.1%。

另外电芯企业认为隔膜环节还有较大的降价空间,因此,隔膜企业降本增效的压力将会很大,未来隔膜企业必须在规模化量产、技术工艺改进、成本控制等方面提升。

电解液行业,2018年由于六氟磷酸锂等上游原材料价格波动,新宙邦、天赐材料等龙头企业电解液产品销售价格下降幅度较大,毛利率和净利润下降较为显著。触底后第四季度逐步回升。

image.png

03

上游原材料领域

在上游原材料领域,10家企业近几年平均毛利率为31.4%,其中天齐锂业最高,达到57.7%,盛屯矿业最低,只有6%,毛利率两级分化较为严重。

天齐锂业高毛利率源于其突出的成本管控,一方面天齐锂业拥有的澳大利亚泰里森锂矿品位最高、加工成本低,另一方面,由于天齐锂业在矿石地直接深加工,然后再在国内生产碳酸锂、氢氧化锂,大大节省了运输费用,使加工环节的管理成本降低。

2018年末,一路疯涨的“钴奶奶”、“锂大爷”价格开始回落,受此影响,包括天齐锂业、赣锋锂业、寒锐钴业、华友钴业等龙头企业毛利率纷纷断崖式下滑,尤其是寒锐钴业,2019年上半年毛利率仅有4.3%,而上一年同期高达56.3%。

image.png

04

设备领域

在设备行业,13家企业近几年平均毛利率为38.3 %,大多数企业毛利率超过30%,其中盛弘股份最高,达到52.9%,诺力股份最低,为23.6%。

当前设备行业仍然是毛利率最高的领域,近年来由于行业需求大、毛利率相对较高而吸引了不少企业进入锂电设备行业,因此行业竞争加剧,呈现出强者恒强的局面。

龙头企业凭借其在技术、资金、规模上的优势,市场竞争力较强,而小型企业则面临资金紧张、应收账款高企等问题,未来行业洗牌将进一步加剧。

image.png

作者:刘苗苗

更多优质内容可以关注公众号:起点锂电大数据

image.png




由起点锂电大数据和产业互联网龙头上市公司生意宝(sz.002695)战略合作开发的全球首家专注于新能源产业链的在线产品及供应链金融交易市场--亿锂在线https://yilizaixian.dazpin.com 平台正式上线,欢迎广大还在为应收账款长发愁的新能源上下游企业加入,联系人:李先生 13640977263


image.png




关键词标签:锂电池|毛利率

起点锂电大数据

长按二维码点击“识别图中二维码”即可关注

分享给好友
收藏此文章
发表评论
发表评论
最新评论
版权所有©深圳市起点研究咨询有限公司 粤ICP备16012009号
分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。