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国轩高科将易主,与大众绯闻成真?
来源:起点锂电大数据 发布时间:2020-05-21

5月20日,国轩高科发布公告称,公司实际控制人李缜及其一致行动人正在筹划股权转让事宜,拟向战略投资者转让其持有的部分公司股权并涉及其他表决权安排,申请停牌预计不超过 5 个交易日。

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公告中有两点值得注意,第一是:“前述事项可能导致公司第一大股东及实际控制权的变更,”这意味着国轩高科将易主。

第二是:“本次交易对手方属于制造业,该事项仍然涉及有关部门的事前审批。”需要“事前审批”,意味着买家大有来头,入股者极有可能是海外巨头。

这不由让人联想到此前大众将收购国轩高科30%股权的传闻。

01

大众疑控股国轩传闻回顾

大众汽车与国轩高科的传闻始于2019年8月,据媒体报道,大众汽车在考虑投资中国电动车技术供应商,以确保其在全球最大的汽车市场上保持核心地位。大众正在计划购买股权或与中国供应商组建合资企业,其主要目标可能是总部位于安徽的电池生产商——国轩高科。

对此,国轩高科副总裁、董秘马桂富回应称:“大众有意向在中国选择一些供应商,我们应该也在他们的考察范围之内,至于达到什么进度,古代的三聘六礼,应该仅仅在这个阶段。中间还有很多的过程。”

今年1月,路透社再次报道称,大众集团计划通过折扣私募股权配售方式,收购国轩高科20%的股份,价值约5.6亿美元。

随后,国轩高科回应称正在和大众汽车就未来可能开展的技术、产品、资本等方面的战略合作进行探讨,但尚未就具体合作方式、内容、价格等具体方面形成一致意见。

今年4月20日,又有国内有媒体报道称,大众汽车将通过定向增发不超过30%的股份及协议转让部分股权的方式,成为国轩高科第一大股东,并将在未来三年内进一步成为其控股股东。

报道显示,大众汽车收购国轩高科股权一事已经获得了董事会的批准,将收购国轩高科30%的股份,价值为7.4亿美元(约合人民币52.4亿元)。

对此,国轩高科发布回应称,未接到过此前报道的大众收购提案。公司曾与大众汽车就可能开展的技术、产品、资本等方面进行探讨,但尚未就具体合作形式等内容形成一致意见。

时至今日,业界传言近一年的大众入股国轩高科一事即将迎来终局,尽管目前还不能确定收购方就是大众,但是综合种种信息,起点锂电大数据认为绯闻主角是大众的可能性极高。

目前,李缜直接和间接控制国轩高科36.7%的股份,其中直接持股11.86%,通过珠海国轩间接控制24.84%的股份。如果大众收购国轩30%股份,那么李缜将退居成为第二大股东。

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02

大众为什么会看上国轩?

这与大众在新能源领域的野心密不可分。

根据规划,大众汽车集团将在未来十年推出近70款全新的电动汽车型,其中基于集团全新电动化平台生产的新能源汽车将预计达到2200万辆,大众认为要实现这个目标要150GWh的动力锂电池供应,后来大众又将这一数据上调至300GWh。

为了不过于依赖当前的电池供应商,大众致力于通过合资或入股的方式自建电池厂。前不久,大众宣布将投资4.5亿欧元(约合人民币35亿元),与瑞典电池生产商建立锂电池工厂,预计最早将于2023年开始投产,初始产能为16GWh。

目前大众汽车主要的电池供应商为三星SDI、LG化学、SKI、宁德时代等,产能还不能完全满足大众需求,尤其是在中国市场,大众寄予了厚望。

在中国动力电池行业,排名第一的宁德时代客户众多且十分“强势”,第二比亚迪是车企,只有老三国轩高科最符合大众的需求,大众选择国轩高科,可谓合情合理。

起点研究院(SPIR)数据显示,2017年国轩高科动力电池装机量为2.1GWh、排名第4位,2018年装机量为3.1GWh、排名第3位,2019年装机量为3.61GWh、排名第3位,国轩高科装机量已实现3年连续增长,目前行业第3地位稳固。

在产能方面,目前国轩高科拥有合肥、青岛、唐山等生产基地,还在南京、唐山、庐江等地新建产能,此外还与上海电气在南通合建产能,2019年底,国轩高科总产能将达到16GWh,规划到2021年达到30GWh,2022年达到50GWh产能。

在技术方面,国轩高科的磷酸铁锂离子电池在能量密度方面不断取得突破,单体电芯能量密度已提升至190Wh/kg,并向200Wh/kg进军。同时,国轩高科还开发了三元811软包电芯,能量密度达302Wh/kg,并已通过科技部的中期验收,预计将在2020年推出。此外,国轩高科在电池成组技术及工艺改进方面已有布局。

2019年国轩高科实现营业收入49.59亿元,同比下降3.28%,实现归属于上市公司股东的净利润5125.38万元,同比下降91.17%。

2018年国轩高科经营活动产生的现金流量净额为-15.59亿元,2019年有所缓解,但仍然达到-6.83亿元。

在现金流比较紧张的情况下,通过融资、定增或引入其他战略投资者也是有利于国轩高科的发展。

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关键词标签:国轩高科|大众|股份

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