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【原创】天齐锂业地位保不保,数据有话说
来源: 锂电大数据 发布时间:2018-04-09

由于新能源补贴退坡对商用车及能量密度较低的车型影响最大,因此磷酸铁锂电池车型三四五月预计将迎来一波抢装。同时外企们虎视眈眈,国内企业竞争激烈,而赣锋锂业与天齐锂业作为国内锂电龙头企业,Q1预计皆重磅利好。根据已公布数据和公告,就此分析以下情况:


天齐锂业:打造最低成本,“量价双稳”


四川天齐锂业股份有限公司(以下简称:天齐)于2004年全资收购射洪锂业,拥有全球锂矿最低成本的龙头地位。2019至2020年泰利森锂精矿二期将扩能至134万吨;西澳奎纳纳两期4.8万吨氢氧化锂;四川遂宁2万吨碳酸锂也将先后投放,公司锂化工产能2020年有望达到10万吨碳酸锂当量。

以上数据皆显示了天齐在原材料方面的突出优势,而作为资源型和加工型属性的企业,天齐在江苏、射洪两大锂化工基地将持续技改扩能。

在天齐3月24日披露的一季报预告显示,环比增长为50.33%至76.2%,业绩出现滞涨。而天齐股票在2017年11月至2018年1月处于股票下跌,2月开始上涨。


借力政策补贴和行业风口的优势是其中之一,其毛利率和净利率分别高达70%和48%是重点。公司的净资产收益率(ROE)超过同类资源、加工企业的一倍以上,一般资源型或加工型企业也只能达到其1/3的水平,即使同为龙头的赣锋锂业金属锂系列毛利率和深加工锂化合物系列毛利率,也仅约为45%上下。


鉴于下游企业的疯狂囤货,预计下游锂动力电池市场带动上游的电池材料行业需求持续增长,因此天齐还扩大产能,以量补价的方式来实现利润的持续增长和行业优势。


赣锋锂业:加工研发,以快为先

江西赣锋锂业股份有限公司(以下简称:赣锋)成立于2000年,于2015年在全球各增加对锂资源的投资,已拥有位于澳大利亚、阿根廷、中国及爱尔兰的六个优质锂资源的股权。而赣锋目前主要锂资源为澳大利亚Mount Marion项目,按产能及产量计算Mount Marion 项目为全球第二大运营的锂辉石矿山。


赣锋董秘欧阳明表示:公司在国内上游资源匮乏,目前主要在国外运回国内来加工,下一步也不排除在国外加工,但最紧要是解决国外的融资渠道。

在赣锋3月30日披露的一季报预告显示,环比增长为125%至175%,相比天齐业绩,增长较快。但是股票与天齐锂业相似,下跌至2月初,才开始上涨。


与此同时,1月6日,赣锋发布公告,将以募集资金2.77亿元向江西赣锋电池科技有限公司进行增资,用于年产0.6GWh高容量锂离子动力电池项目的建设。同时2月13日,赣锋锂业表示,公司年产2万吨氢氧化锂项目春节后投产。


赣锋的研发能力、技术水平、生产规模及市场份额皆不容小觑,是能够规模化利用含锂回收料生产锂产品的龙头企业。


而锂化工产品需求持续旺盛,一旦赣锋在海外设立加工厂,缩短产业链,将有效减缓其国内上游资源匮乏的窘境,其成本和毛利率会有较大变化。如若能够吸纳海外人才,其锂矿研发和工艺技术将会深化,将有利于占据优质锂矿研发的主导地位。


坚瑞沃能:不占鳌头,不回头

4月2日,坚瑞沃能公告表示,公司出现19.98 亿元债务逾期,公司银行账户部分被冻结公告。复牌后,将继续推进资产重组,部分或全部收购Altura Mining Limited(以下简称:Altura)剩余股权。


令其如此执着的Altura,拥有Pilgangoora项目位于澳大利亚西部皮尔巴拉地区的硬岩石锂矿的探矿权和采矿权。坚瑞沃能称,Altura近年来持续亏损,是因为一直没有投产运营,预计今年二季度将会投产。


而若此次收购顺利,坚瑞沃能将进一步深度整合上游锂电资源,保障旗下子公司沃特玛电池有限公司的锂原料供应。


海外:迎头猛追,环境变幻莫测


SQM智利Atacama盐湖2019年扩能至10万吨;Albemarle充分利用全球最优盐湖、最优澳矿,“首波”产能扩张2021年目标16.5万吨。Orocobre深度绑定丰田通商,阿根廷Olaroz盐湖二期将扩能至4.25万吨、打造日本氢氧化锂;……。海外产能扩张,中日韩企业不甘示弱。


总结:1、下游市场急速扩张,锂矿加工企业纷纷聚焦锂矿资源,各项目纷纷投产,依然供不应求;2、各大企业策略性地补齐短板,迅速占据资源和技术领先地位;3、新能源全球化趋势明显,外企不甘示弱,瞄准中国市场;4、相较于外企的急切,国内企业发展稳中求进,且看赣锋和天齐,谁能抢占先机。


2018年5月21-22日,锂电大数据、起点锂电网、起点电动网、起点研究院(SPIR)将在深圳联合主办第八届起点锂电(电动车)产业峰会暨锂电百强寻访闭幕式大会
本次大会将邀请50+大牌演讲嘉宾阵容 400+产业链领先企业 600+企业高层参会,开通6大细分专场(乘用车、专用车、客车、动力电池、电池PACK、新材料)对电动车及锂电池产业链上的发展机遇、挑战、技术市场热点、投资环境等进行深入探讨,构建行业高端对话和合作交流平台,助力产业升级和发展。
大会报名:  杜小姐   13798293650(同微信)
大会赞助:  杨先生   18922757775  (同微信)

关键词标签:天齐锂业 赣锋锂业

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